Protocolli Strangle Monthly a confronto (Tradizionali vs Advanced)

E' passato 1 anno dalla prima edizione del corso Short Strangle Advanced, dove ho presentato dei protocolli alternativi alla tradizionale Difesa Meccanica degli Strangle con Opzioni Monthly (che tracciamo nei Segnali Operativi su più di una dozzina di mercati), e credo sia interessante effettuare un confronto per vedere quali dei due approcci abbia registrato i risultati migliori nell'ultimo anno.

La Difesa Meccanica con il contratto Future, che ho introdotto (ormai più di 7 anni fa) per difendere le Opzioni Weekly degli Short Strangle (e che stiamo continuando a tracciare nei Segnali Operarivi, oltre che spiegarla in dettaglio nel corso Opzioni+Futures) si basa su un protocollo di tipo volatility breakout che si presta bene per difendere opzioni weekly con pochi giorni di vita residua, ma che non funziona altrettanto bene quando si tratta di difendere strutture basate su Opzioni Monthly specie su sottostanti dal carattere più mean reverting, quando sui mercati si scarica un pò di voltailità. I protocolli Short Strangle Advanced sono nati proprio per questo: per individuare un'alternativa di Difesa di Strangle costruiti con Opzioni Monthly che fosse più dinamica e reattiva nella copertura (in questo articolo di un anno fa ho presentato questi protocolli e sono sceso un pò più in dettaglio sulle motivazioni che mi hanno portato a svilupparli: puoi rileggerlo cliccando qui).  

Ed ecco il risultato dell'ultimo anno con i Protocolli Short Strangle Advanced sui 5 mercati coperti con questa tecnica di difesa basata su specifici trading system - il protocollo Advanced, appunto (invece che con la tradizionale Difesa Meccanica): 

1) Crude Oil    2) Natural Gas    3) Live Cattle    4) Soybeans    5) Gold 

 

Il risultato è stato molto interessante, specie se confrontato con l'andamento degli Strangle Monthly con Difesa Meccanica su questi stessi mercati (come mostrerò fra poco). I pesi che ho utilzzato (gli stessi indicati nel corso Short Strangle Advanced), sono indicati qui si seguito, sotto alla scheda di ognuno di questi mercati. 

Prima di procedere al confronto fra i risultati dei protocolli Short Strangle Advanced con i protocolli Short Strangle con Opzioni Monthly con Difesa Meccanica sul future sottostante, scendiamo più in dettaglio ad esaminare quest'ultimo anno su ciascuno dei 5 mercati su cui sono attivi questi protocolli Advanced. Ogni tabella riporta il risultato (su base mensile) delle operazioni chiuse nello stesso mese: l'ultima riga, in alto, è il 2018.

A seguire, le due equity, analizzate separatamente, della strategia Short Strangle Monthly Naked (in blu) e la strategia sul Future codificata per proteggere questa struttura (in rosso, che completa il protocollo Advanced). In nero, infine, l'equity finale ottenuta somnando le due equity dell'operatività con le opzioni e quella con il future.

CRUDE OIL 

Su Crude Oil lo Strangle Monthly difeso con i protocolli Short Strangle Advanced ha registrato un risultato positivo. Questo risultato traccia 2 Opzioni difese da 1 contratto Future, quindi nell'aggregato iniziale (quello che mostra l'andamento dell'ultimo anno) ho dimezzato queste cifre, considerando di lavorare con 1 Opzioni su Crude Oil difesa con 1 Mini Crude Oil (che è la metà del future Crude Oil classico). 

SOYBEANS

 

 

Su Soybeans lo Strangle Monthly difeso con i protocolli Short Strangle Advanced ha registrato un risultato positivo. Questo risultato traccia 2 Opzioni difese da 1 contratto Future, e nell'aggregato iniziale (quello che mostra l'andamento dell'ultimo anno) ho utilizzato queste esposizioni, per evitare di usare il contratto Mini Soybeans (1/5 del contratto future tradizionale) non sufficientemente liquido. Il confronto con i protocolli Strangle Monthly tradizionali, dovrà quindi tenere conto del fatto che le Opzioni sono 2 invece di 1. 

GOLD

Gold è l'unico Strangle Monthly difeso con i protocolli Short Strangle Advanced che non ha registrato un risultato positivo (ma non è una sorpresa, dato che lo Strangle Monthly tradizionale su Gold è ormai inibito dalla metà del 2017, confermando tutte le difficoltà di operare su Gold con le solite strategie che finora avevano sempre funzionato bene). Questo risultato traccia 3 Opzioni difese da 1 contratto Future, quindi nell'aggregato iniziale (quello che mostra l'andamento dell'ultimo anno) ho ridotto a 1/3 queste cifre, considerando di lavorare con 1 Opzioni su Gold difesa con 3 Micro Crude Oil (che è 1/10 del future Gold classico). Quando possibile, ho sempre cercato di lavorare 1 sola Opzione sul Future (quindi 1 Call e 1 Put vendute): qui (così come su Crude Oil) è possibile in virtù della frazionabilità dei contratti Mini e Micro, ma su Soybeans ad esempio, non è stato possibile (e vedremo che non è stato possibile neppure su Live Cattle e Natural Gas che sono le prossime due strutture). 

LIVE CATTLE

 

Su Live Cattle lo Strangle Monthly difeso con i protocolli Short Strangle Advanced ha registrato un risultato positivo. Questo risultato traccia 2 Opzioni difese da 1 contratto Future, e nell'aggregato iniziale (quello che mostra l'andamento dell'ultimo anno) ho utilizzato queste esposizioni, dato che non sono disponibili contratti Mini Futures sulle carni. 

NATURAL GAS

 

Su Natural Gas lo Strangle Monthly difeso con i protocolli Short Strangle Advanced ha registrato un risultato positivo. Questo risultato traccia 2 Opzioni difese da 1 contratto Future, e nell'aggregato iniziale (quello che mostra l'andamento dell'ultimo anno) ho utilizzato queste esposizioni, per evitare di usare il contratto Mini Natural Gas (1/6 del contratto future tradizionale) non sufficientemente liquido. Il confronto con i protocolli Strangle Monthly tradizionali, dovrà quindi tenere conto del fatto che le Opzioni sono 2 invece di 1. 

E arriviamo ad analizzare i risultati dei protocolli Short Strangle Monthly con Difesa Meccanica "tradizionale". In questo grafico ho riportato le equity dal 2013 ad oggi di questi 5 mercati (che tracciamo nei Segnali Operativi) pesandoli a 1X oppure 2X per renderli confrontabili con i protocolli Short Strangle Advanced. La prima considerazione è che Gold (come già accenato) è una struttura dove il sistema di controllo sull'equity che utilizziamo l'ha inibita ormai dalla metà del 2017. La seconda considerazione è che non tracciamo uno Short Strangle Monthly tradizionale su Soybeans: fra le strutture tradizionali che seguiamo sugli Agricoli ci sono Corn, Wheat e Soybean Oil, e per effettuare questo confronto ho preso quella che storicamente performa meglio delle altre, che è il Wheat (come proxy per effettuare comunque un confronto con l'andamento del protocollo Advanced su Soybeans). 

Queste invece sono le equity dei protocoli Advanced, pesati come indicato sopra per renderli comparabili con le equity degli Strangle Monthly tradizionali. 

 

La prima cosa che salta all'occhio, è che queste equity tracciano un P/L rilevato quotidianamente mentre le prime derivano da rilevazioni effettuare su base mensile... per poterle confrontare, ho riportato quindi entrambe su base mensile. Ecco il confronto fra i due protocolli, per ciascuno di questi 5 mercati, sull'intero periodo dal 2013 ad oggi. 

CRUDE OIL

 

LIVE CATTLE 

 

 

GOLD 

 

NATURAL GAS 

 

SOYBEANS (contro WHEAT) 

 ...ed ecco qui il confronto su base mensile, relativo all'ultimo anno (per questi 5 mercati, pesati nella maniera indicata sopra per renderli confrontabili), fra l'andamento delle operatività Short Strangle Monthly con Difesa Meccanica e l'andamento dei protocolli Short Strangle Advanced. 

 

 

Se vuoi conoscere più da vicino i 5 protocolli (meccanici) che usiamo nelle operatività Short Strangle Advanced, l'appuntamento è con:

 Short Strangle Advanced: Opzioni+ Trading Systems 

 

Se vuoi una conferma di come stanno andando questi protocolli Short Strangle Advanced (al di là di tutte le analisi presentate sopra), puoi leggere direttamemte qualcuno dei commenti di queste ultime settimane, di chi ha seguito il corso nelle precedenti edizioni e sta utilizzando questi protocolli meccanici...

 

 
 

  

Se vuoi approfondire entrambe queste operatività, e conoscere in dettaglio i 5 protocolli meccanici di lavoro con Opzioni Weekly ed i 5 protocolli meccanici sulle Opzioni Monthly, questi sono gli appuntamenti: 

Opzioni+Futures (Short Strangle con Difesa Meccanica)

Short Strangle Advanced (Opzioni+Trading Systems)

Ogni corso in QTLab si può sempre seguire in aula, di persona, oppure collegato a distanza in streaming (da casa propria): in entrambi i casi mettiamo sempre a disposizione la registrazione del corso, e la rifrequenza è gratuita. In questa occasione, con un viaggio solo, puoi seguire entrambe le giornate e conoscere anche gli altri compagni, e restare poi in contatto anche dopo il corso.

Buon Trading!